home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1993 / TIME Almanac 1993.iso / time / 100890 / 1008208.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-08-28  |  4.2 KB  |  88 lines
  1.                 ╛>¬                                                          BUSINESS, Page 63Going Ape for Entertainment
  2.  
  3.  
  4. A Japanese electronics giant courts Hollywood's MCA for a
  5. blockbuster merger
  6.  
  7.  
  8.     Imagine if two battling behemoths like King Kong and
  9. Godzilla decided to join forces. Talk about a knockout
  10. combination. That's how the entertainment industry reacted last
  11. week to the disclosure that Japan's Matsushita Electric
  12. Industrial, the world's largest maker of consumer electronics,
  13. is negotiating to buy MCA, the American show-business giant, in
  14. a deal that could be worth more than $7 billion. The
  15. acquisition would represent an even more titanic version of the
  16. hardware-meets-software combination pioneered by Matsushita's
  17. rival Sony, which bought CBS Records for $2 billion in 1988 and
  18. Columbia Pictures for $3.4 billion in 1989.
  19.  
  20.     MCA (1989 revenues: $3.4 billion), based in 420-acre
  21. Universal City, Calif., is like a department store of American
  22. amusement. MCA's Universal divisions have produced such
  23. blockbuster films as The Sting, Jaws, E.T. and Back to the
  24. Future, as well as such TV programs as Major Dad and Murder, She
  25. Wrote. Universal Studios Tour in California is the third most
  26. popular amusement park in the world, after Disney's two U.S.
  27. attractions. MCA Records is a hit factory with platinum stars
  28. that include Tom Petty, Bobby Brown and Fine Young Cannibals. In
  29. book publishing, the company owns G.P. Putnam's Sons, which has
  30. had best sellers with Tom Clancy's The Cardinal of the Kremlin
  31. and Amy Tan's The Joy Luck Club.
  32.  
  33.     Yet not everything has gone smoothly for MCA lately.
  34. Cineplex Odeon theaters, an upscale venture that charges as much
  35. as $7.50 for a ticket, lost $12 million in the first quarter of
  36. this year after expanding rapidly. And the $640 million
  37. Universal Studios amusement park in Florida, which opened in
  38. June, has been plagued by technical failures. But MCA chairman
  39. and patriarch Lew Wasserman, 77, apparently believes MCA's
  40. biggest strategic shortcoming is its failure to find a merger
  41. partner that would enable it to compete with such giants as Fox
  42. Inc. and Time Warner.
  43.  
  44.     Matsushita (1989 revenues: $44 billion) commands an array
  45. of brands, like Panasonic, Pioneer, Technics, Quasar and JVC.
  46. The company makes products ranging from stereos to refrigerators
  47. to bicycles to semiconductors. It is twice Sony's size, and
  48. developed the VHS videocassette format, which prevailed over
  49. Sony's Beta in a bloody competitive battle.
  50.  
  51.     Yet Matsushita is going through a mid-life crisis of its
  52. own. Growth in the electronics market has slowed from 20% in the
  53. 1970s to about 10% in the past decade. Sony's move into the more
  54. profitable entertainment industry thus presented a challenge to
  55. Matsushita. By acquiring music and movie companies, Sony gained
  56. control of the software that helps stimulate the market for
  57. electronic products. Matsushita had little choice but to do
  58. likewise. The merger faces one bothersome hurdle: while
  59. Matsushita has a cash hoard of almost $10 billion and no
  60. long-term debt, rising interest rates and a sagging Tokyo stock
  61. market may make financing the acquisition difficult. In Tokyo
  62. financial experts give the deal no more than a fifty-fifty
  63. chance of success.
  64.  
  65.     Matsushita faces another challenge, which is the difficulty
  66. of blending its conservative corporate culture with MCA's
  67. Hollywood approach. The clash was less pronounced for Sony,
  68. which is considered more worldly and innovative. As did Sony,
  69. Matsushita is paying for the services of a Hollywood matchmaker,
  70. superagent Michael Ovitz of Creative Artists Agency, who is
  71. acting as middleman.
  72.  
  73.     Sensitive to the brewing backlash against Japanese
  74. investors, Matsushita officers are taking pains to characterize
  75. the MCA bid as a proposed "merger," a word with less aggressive
  76. overtones than "takeover." While many Japanese bureaucrats are
  77. uncomfortable about Matsushita's high-profile shopping trip, the
  78. government would not interfere with the acquisition of MCA. The
  79. Japanese know that in the 1990s hardware and software will go
  80. together like song and dance.
  81.  
  82.  
  83. By Michael Quinn. Reported by Pat Cole/Los Angeles and Barry
  84. Hillenbrand/Tokyo.
  85.  
  86. 
  87.  
  88.